Рейтинговое агентство НКР снизило кредитный рейтинг САО «ВСК» с AA+.ru до AA.ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу со стабильного на неопределённый.

Рейтинговое действие обусловлено изменением показателей операционной эффективности компании по итогам 2025 года. Неопределённый прогноз отражает мнение агентства о наличии факторов, способных оказать разнонаправленное влияние на рейтинг на горизонте 12–18 месяцев.

ВСК сохраняет ведущие позиции на российском страховом рынке, занимая 6-е место по объёму премии в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life); по итогам 2025 года доля компании в страховой премии в сегменте составила около 6,5%. Высокие показатели инвестиционной политики сопровождаются умеренной ликвидностью активов и умеренно высокой достаточностью капитала.
Система управления компании адекватна стратегии развития компании, значимые акционерные риски отсутствуют. 

Кредитный рейтинг присвоен на 1 уровень выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК), поскольку масштабы деятельности ВСК позволяют учесть возможность экстраординарной поддержки в силу системной значимости.

САО «ВСК» — страховая компания федерального масштаба, один из лидеров российского страхового рынка. По итогам 2024 года занимала 5-е место по объёму премий в сегменте non-life.

Оценка бизнес-профиля ВСК определяется ожидаемым сохранением в 2026 году умеренно сильных позиций на страховом рынке, умеренных показателей операционной эффективности и высокой диверсификации.

НКР отмечает, что эффективность операционной деятельности компании в 2025 году снизилась. Рентабельность капитала (ROE) составила около 10%. В 2026 году мы ожидаем сохранения эффективности деятельности на сопоставимом уровне.

По итогам 2025 года ВСК заняла шестое место по объёму страховой премии в сегменте non-life, а её доля составила 6,5% после 8,0% годом ранее. Коэффициенты пролонгации страховых договоров в ключевых для компании сегментах остаются высокими. НКР отмечает стабильность умеренно высоких позиций ВСК во всех направлениях non-life, выделяемых агентством для анализа. ВСК занимает 4-е место по объёму страховой премии в сегменте страхования имущества физических лиц и ОСАГО. В сегментах автокаско, страхования имущества юридических лиц и прочих видов компания занимает пятую позицию по объёму страховой премии. Динамика бизнеса по итогам 2025 года в основном отражала стремление компании сохранить баланс между маржинальностью бизнеса и темпами его развития. В первом квартале 2026 года агентство отмечает опережающий среднерыночный темп роста объёмов страховой премии ВСК. Однако в среднесрочной перспективе, как ожидает НКР, темпы роста страховой премии компании в сегменте non-life будут соответствовать средним по рынку.

Диверсификация бизнеса ВСК оценивается как высокая. Оценки географической диверсификации и доли контролируемых каналов продаж находятся на высоких уровнях. Итоговая оценка субфактора обусловлена долей крупнейшего сегмента страхования (ОСАГО) в совокупных сборах компании.

НКР оценивает инвестиционную политику ВСК как сбалансированную, поскольку активы с высоким уровнем риска, рассчитанные по методологии НКР, составляют около 3% капитала, скорректированного в том числе с учётом вложений в дочерние и ассоциированные компании. Отношение скорректированного капитала к величине рисков, которым подвержена компания, составляло 1,3 на конец 2025 года, что соответствует умеренно высокой достаточности капитала согласно методологии НКР.