«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Ингосстрах» на уровне ruAAA

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности СПАО «Ингосстрах» на уровне ruAAA. Прогноз по рейтингу – стабильный.

Страховая компания «Ингосстрах» – универсальный страховщик федерального уровня, который относится к 1 размерному классу по классификации агентства и занимает 2 место по совокупным страховым взносам по итогам 9 месяцев 2020 года по данным Банка России. Доля компании на российском страховом рынке составила 7% за 2019 год, что выделяется в качестве фактора поддержки.

Деятельность компании высоко диверсифицирована по видам страхования. На крупнейшее направление – страхование автокаско – приходится 23,9% взносов за 9 месяцев 2020 г. При этом структура страхового портфеля достаточно стабильна. Прирост страховых премий компании находится на невысоком уровне и составляет 5,0% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению со значением за 9 месяцев 2019 г. В качестве сдерживающего фактора отмечается умеренная концентрация взносов компании на одном регионе – в г. Москве страховщик получил 60,3% премий за 9 месяцев 2020 г.

Убыточность по основным для компании видам страхования находится на низком уровне. Коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю в целом составил 52,6% за 9 месяцев 2020 г., что оценивается позитивно. Однако, доля расходов на ведение дела (40,4% за 9 месяцев 2020 г.) и комбинированный коэффициент убыточности-нетто (92,9% за 9 месяцев 2020 г.) находятся на умеренно высоком уровне. Рентабельность продаж составила 13,2% за 9 месяцев 2020 г., что отмечается в качестве сдерживающего фактора.

Положительное влияние на рейтинг компании оказывает высокая рентабельность капитала, составившая 19,3% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении. Также позитивно оцениваются высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (319,1% на 30.09.2020) и высокий запас свободного капитала (268,5% на 30.09.2020). На высоком уровне находятся значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,72 и 1,85 на 30.09.2020 соответственно). Умеренно высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (8,9% на 30.09.2020) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Качество и диверсификация активов компании оцениваются агентством позитивно. На 30.09.2020 коэффициент качества активов составил 0,61, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,7% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 11,6%. Доля связанных структур в активах невысока, что также выделяется в качестве позитивного фактора. Рентабельность инвестированного капитала составила 5,3% за 9 месяцев 2020 г. в годовом выражении, что соответствует положительной оценке.

За 9 месяцев 2020 г. на крупнейший канал продаж – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели, – приходится 28,4% страховых взносов, что свидетельствует о высокой диверсификации маркетинговой стратегии. Величина комиссионного вознаграждения агентам составила 17,3% за 9 месяцев 2020 г. У компании отсутствует зависимость от крупнейших клиентов. Доля 5 крупнейших клиентов во взносах за 9 месяцев 2020 г. составила 4,8%. Доля расторгнутых договоров была невысокой и составила 1,5% за 9 месяцев 2020 г. Некоторое давление на уровень рейтинга оказывают показатели доли отказов в выплате страхового возмещения по страхованию от несчастных случаев и болезней и страхованию финансовых рисков, которые находятся на уровне выше среднерыночных значений.

Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков, при этом на собственном удержании она оставляет невысокие риски. Так, отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составляет 3,0% на 30.09.2020, что оценивается позитивно. Качество перестраховочной защиты находится на высоком уровне.

Уровень качества управления, в том числе риск-менеджмента компании, соответствует объему проводимых операций. В компании сформированы коллегиальные органы по управлению рисками, утверждены отдельные политики и регламенты по управлению рисками. На основе предоставленных документов стратегическое и финансовое планирование оценено консервативно. В структуре собственности страховщика выделяется большое число уровней технических компаний, что, в соответствии с методологией Агентства, ограничивает рейтинговую оценку.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы СПАО «Ингосстрах» составили 201,8 млрд рублей, собственный капитал – 84,9 млрд рублей, уставный капитал – 28,4 млрд рублей, за 9 месяцев 2020 г. компания собрала 88 млрд рублей страховых взносов.